코스피 흐름과 전망 (22년 7월 중간 점검)

※ 결론 : 한국주식과 미국주식은 저점을 찍었으며, 반등 추세입니다. 하지만 그 형태가 다르고 왜 반등이 오고 있는지 아래 글에 관점을 공유합니다.

※ 저점을 이미 찍었다고 보는 이유
1. 금융 사이클의 관점
: 금융 사이클은 크게 4가지로 이루어 지는데, ① 금융 장세 → ② 실적 장세 → ③ 역금융 장세 → ④ 역 실적 장세 이렇게 나뉜다.
지금까지 이어진 하락은 아래 3번에 요인에 의해 일어 난 것으로, 주가는 선 반영의 특징을 가지고 있다.
따라서, 각국 중앙 은행의 금리 인상이 주식에 선반영 되었고 이에 대한 회복 심리가 반영되고 있다.
(아래 사이클은 레이달리오의 금융위기 템플릿에서 IDEA를 발췌한 것으로 이에 대한 상세 내용은 별도 글을 통해 설명)

2. 차트적 관점 : 미국 주식과 한국 주식 모두 반등이 일어나야 할 곳에서 일어 났으며, 당분간 전 저점을 깨고 내려갈 일은 없다고 봅니다. 아래는 그 이유와 상세 설명 전달드립니다. (상승 관점)

① 지지/저항 : 아래는 과거 여러번 지지/저항을 받았던 구간으로 2200~2300선에 강한 매물대가 형성되어 있음을 나타냄.

② 월봉 120일선의 힘 : 아래는 월봉 종가 기준이라, 잘 보이진 않지만 항상 일봉 상으로 보면 월봉의 120일 근처가 국내 증시는 매우 강력한 지지/저항의 역할을 하고 있을을 알수 있다.
(IMF때도, 2008년 금융위기 때도 그랬다. 깨질 땐 깨지더라도 해당 구간에서 강한 반등은 나온다.)

③ 엘리어트 파동 관점 (피보나치 되돌림)
1) 2020년 코로나 저점/2021년 고점 대비 비교 : 이럴 경우 벌써 0.382구간 근처까지 한번에 내려왔기 때문에 바로 아래로 꼴아 박기에는 조정 구간이 너무 큼. 반등 B파가 나올 구간임.

2) 1998년 IMF 저점/2021년 고점 대비 비교 : 사실 저는 이 관점을 크게 보고 있는데, 98년 IMF부터 이어진 사이클이 이번에 끝났다고 봅니다. 그렇게 보아야 현재까지의 되돌림 비율이 어느정도 맞다고 봅니다. 이렬 경우, 현재 0.618구간 근처에서 반등.

④ 일목균형표 일일목 기준으로 월목 분석 : 앞으구름이 양구름일때는 절때 양구름 밑으로 내려가지 않는다.
- 일시적으로 내려갈 순 있지만 바로 반등하며, 해당 사유는 반등 지점을 나타내는 것으로 추세 전환을 뜻하진 않으니 근거는 약하다. (다음달에 양구름/음구름 데드크로스 날 것으로 보임)
- 다만 일봉 기준으로는 반대로, 다음주 월/화에 양구름/음구름이 골든 크로스가 날 것으로 보이므로 중간 조정은 있더라도 상승 추세는 이어질 것으로 보임

3. 국내 주식의 반등이 미약한 이유
1) 시간 조정이 더 필요하다. (1주 전/후)
- 이미 10일/20일 이평은 골든크로스가 났으며, 일목균형표 기준선과 전환선의 골든크로스가 나야 주가가 본격 상승함

2) 환율 문제 : 현재 환율이 여전히 1,300원대 인데, 아래 환율 주봉 기준으로 보면 RSI가 과매수 구간을 이탈하기 직전의 모습이다. 따라서, 환율이 하락한다면 외국인들의 본격적인 수급과 함께
주가 상승을 견인할 것으로 보인다.

4. 코스피 반등 목표 지점 : 2600 ~ 2700포인트. 해당 목표에 대한 상세 분석은 별도 글로 쓰도록 하겠습니다.


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금융대장 루카스